ECONOMÍA. TEORÍA DE LA RENTA PERMANENTE

Tras la pausa del verano volvemos con los artículos mensuales.

En referencia a las teorías críticas con la teoría de consumo de Keynes. Referencia a los siguientes artículos publicados. Para referencia y ampliar información:

• https://lossecretosdelaeconomia.blogspot.com/2021/09/economia-la-teoria-del-ciclo-vital.html
• https://lossecretosdelaeconomia.blogspot.com/2021/03/economia-la-eleccion-temporal-de-irving.html
• https://lossecretosdelaeconomia.blogspot.com/2020/12/economia-criticas-la-funcion-de-consumo.html

 

Teoría explicada por Milton Friedman en 1957 como una teoría macroeconómica.

Friedman señalaba que el consumo agregado depende de la renta permanente. Distingüendo en consecuencia entre renta transitoria y permanente.

·      Renta permanente (Y_p). Lo define como el nivel medio de consumo que un individuo podría llevar a cabo considerando su riqueza actual, su renta corriente y la renta futura esperada. Lo difícil de este aspecto es la estimación, ya que hay oscilaciones en torno a la renta temporal.

·       A partir de aquí es posible estimar con relación al pasado.

Y_p = Y_-1 + Θ (Y-Y_-1)

Así, se garantiza que si Y = Y_-1, entonces Y_p = Y_-1

Sea 0 ≤ Θ ≤ 1 como un coeficiente de certeza de renta. Siendo 1 por ejemplo un funcionario y 0 un autónomo. Entonces:

Y_p = Θ_y + (1 – Θ)_-1: Expresada la renta permanente como una media entre la renta presente y la pasada.

 

Así, Friedman señala que entonces el consumo se define como una propensión marginal a consumir renta permanente:

c = c´Y_p = c´ΘY + c´(1-Θ)Y_-1

 

Y por tanto, según Milton Friedman, el consumo no depende tanto de la renta actual. Pues, en efecto, Milton establecía dos tipos de propensiones marginales al consumo.

• A largo plazo: c_´. Propensión marginal a consumir a l/p.
• A corto plazo: c´Θ. Propensión marginal a consumir a c/p.

Estableciendo Milton la siguiente propiedad. La propensión marginal a consumir a corto plazo es menor siempre que la propensión a consumir a largo plazo: c´Θ < c´.

Y además, tenemos un componente exógeno; C´(1-Θ)y_-1; que no depende de la variable renta corriente y es el origen de ordenadas. La renta inicial: Y_-1 = Y₀, del gráfico anterior.

 

Por último y concluyendo.

 

El punto A^’ representaría un cambio transitorio, que es el punto comentado en la teoría de la elección intertemporal de Fisher (enlace comentado al inicio del artículo).

Mientras que el punto B representaría un cambio permanente y por lo tanto Y₁ se convertirá en la renta pasada, esto es Y_-1.

 

En consecuencia. Esta teoría establece las siguientes igualdades gráficas y numéricas:

• Y₀ = Y_p (A).
• ΔY → Y₁ > Y₀ (A).
• Y₁ = Y_p (B). Y se percibe que esa renta va a ser permanente.

 

JIV

 

ECONOMISTAS NOTABLES. CARL MENGER (1840-1921).

Volvemos a la estela de artículos dedicados a homenajear la obra de los economistas más importantes.

Carl Menger es el fundador de la corriente de pensamiento económico conocida como la Escuela de Austria o escuela austriaca.

 

I) Biografía

 

Carl Menger nació en Nowy Sacz, en la zona de Galitzia, bajo el imperio austro-húngaro (ahora Polonia) el 23 de febrero 1840; de padre abogado dentro de una familia de la nobleza menor y de madre hija de una familia de negociantes en la zona de Bohemia.

Menger estudió derecho en las universidades de Praga y de Viena y terminó su doctorado en jurisprudencia en la Universidad de Jagiellonia de Cracovia. Posteriormente, trabajó como periodista, primero en la Lemberger Zeitung en Lwów, Ucrania y luego en la Wiener Zeitung en Viena.

 

En 1873, entró en la facultad de derecho de la Universidad de Viena, aunque enseñando finanzas y política económica.

 

En 1876, comenzó dos años como tutor del Archiduque Rodolfo de Habsburgo, heredero de la corona del imperio; y posteriormente, le nombraron a la cátedra de política económica de la Universidad de Viena.

 

Dejó su puesto como profesor en 1903 para continuar sus estudios económicos. Falleciendo el 26 de febrero de 1921.

 

II) Principales trabajos y contribuciones

 

Observando durante su época de periodista, las diferencias de las formas de fijar los precios entre lo aprendido de la economía clásica y la práctica, Menger inició un estudio de la política económica que culminó en 1871 con la publicación del libro “Principles of Economics” (Principios de economía), en donde cuestionó las teorías clásicas de valor basados en los costes, fuente básica de las ideas de Adam Smith y David Ricardo.

Analizó una alternativa a la fijación de los precios, con el equilibrio de la oferta y la demanda, añadiendo al análisis, los valores subjetivos de los consumidores en sus decisiones económicas. Estas distinciones de los valores justifican el intercambio y el concepto fundamental de que los dos lados de un intercambio económico pueden beneficiarse del mismo. Esta conclusión también justifica el valor de los intermediarios que facilitan los intercambios entre entes económicos buscando mejorar su situación.

 

En base a este análisis, utilizando el ejemplo del valor asignado a un cubo de agua, donde el primero vale más y sucesivos cubos de agua tienen distinto valor para distintas personas, estableció su teoría de la marginalidad y el principio de la utilidad, la base de la escuela austriaca, desarrollado por separado también por Walras y William Stanley Jevons. 

Ya en la Universidad de Viena, refirió y extendió las teorías elaboradas en su libro y en 1883, publicó “Untersuchungen über die Methode der Socialwissenschaffen under politischen Oekonomie Insbersondere”: Investigaciones del método de las ciencias sociales con referencia especial a las económicas.

Con esta publicación estalló una batalla dialéctica con los pensamientos establecidos y desarrolló los pensamientos de la escuela austriaca impulsados por sus discípulos, especialmente Eugen von Böhm-Bawerk y Friderich von Wieser, que fueron más importantes en consegur su reconocimiento internacional.

 

Durante los siguientes años publicó varios artículos.

En 1898 publica “The Theory of Capital”, la Teoría del capital. Y en 1892, “On the Origins of the Money” (los orígenes del dinero).

Artículos que revolucionaron la teoría monetaria, estableciendo la importancia del dinero como medio de intercambio, permitiendo los intercambios eficientes sobre el trueque de productos, permitiendo a los entes económicos la posibilidad de satisfacer todas sus necesidades sin la complicación del trueque.

 

III) Menger hoy en día

 

Friderich August von Hayek dijo de Carl Menger:

“Difícilmente se encontrará en esta historia, ni en la de ninguna otra rama del saber, el ejemplo de un autor que haya revolucionado los fundamentos de una ciencia ya bien establecida”.

 

Carl Menger estableció la escuela austriaca y desarrolló la teoría de la marginalidad, el concepto de la utilidad marginal y el concepto de coste de oportunidad, con su contemporáneo Alfred Marshall, además de sus impactos sobre la teoría monetaria y del uso del dinero.

 

JIV

 

CONTABILIDAD. CONSOLIDACIÓN. VENTAS DE INTERÉS MINORITARIO

Después de un tiempo sin escribir, volvemos a la carga con un artículo interesante, complemento al escrito a principios del año pasado (hay enlace un poco más abajo).

 

El tratamiento de esta operación debe equipararse a la emisión de instrumentos de patrimonio en una cantidad igual a la contraprestación recibida. Por lo tanto:

• No se modifica la diferencia de consolidación (fondo de comercio o negativa), ni ninguna otra partida de activo o pasivo de la dependiente.
• Se anula el resultado por venta que reconozca la sociedad dependiente.
• Se reduce el saldo de ajustes por cambio de valor, y subvenciones, donaciones y legados recibidos, hasta la cantidad de acuerdo con el porcentaje retenido.
• Las diferencias dan lugar a un ajuste en las reservas de la matriz.
  

Se debe minorar el patrimonio atribuido al grupo en el interés vendido, puesto que la participación de socios externos se calcula sobre la base de participación detentada por la minoría una vez ejecutada la operación. Pero al igual que en el caso anterior falta una guía de ejecución de la operación. El incremento del interés minoritario se calcula de la siguiente forma:

+ Valor de los activos netos a efectos de consolidación.

Porcentaje de participación del grupo: D

Patrimonio atribuido a la dominante.

Más: Fondo de comercio o diferencia negativa de consolidación

Valor consolidado del interés de la dominante. VC

Porcentaje de participación vendido. P

Incremento de socios eternos. (VC/D)*P

 

E igual que en el caso de compras de interés minoritario (ver artículo en este enlace: https://lossecretosdelaeconomia.blogspot.com/2022/01/contabilidad-consolidacion-inversiones.html), existen tres opciones con los asientos inversos por tanto contemplados en el citado artículo al que me remito.

Opción A. Aplicamos literalmente la norma, sin ajuste por tanto de reservas en sociedades consolidadas y resultados atribuidos a la dominante.

Opción B. Aplcación analógica de las reglas previstas para ajustes por cambios de valor y subvenciones y reducción proporcional de las reservas en sociedades consolidadas y los resultados imputados a la matriz.

Opción C. Mantenimiento de los resultados imputados a la sociedad dominante y reducción de las reservas consolidadas, en interés vendido en reservas y resultados del ejercicio.

 

JIV